受全球半导体板块高位回调及市场供给预期调整影响，近期韩国股市芯片股出现剧烈波动，导致大量采用高杠杆交易策略的散户投资者面临严重亏损与强制平仓风险。
据市场监管及统计数据显示，7月中旬以来，以三星电子和SK海力士（SK Hynix）为代表的韩国半导体龙头企业股价出现大幅回撤，其中SK海力士股价较上一月创下的历史高点累计下挫近40%。股市大幅下行迅速引发杠杆资金链断裂。据统计，韩国市场已有超过120万个杠杆交易账户触发保证金追缴（Margin Call），其中32万至36万个账户遭遇强制平仓，部分追踪半导体板块的2倍杠杆交易所交易基金（ETF）阶段性最大跌幅逾66%。
分析人士指出，本轮高杠杆投资风险的集中爆发，主要源于市场对高带宽内存（HBM）及动态随机存取内存（DRAM）行业产能扩张导致的供需结构调整预期，以及前期获利资金的集中离场。高杠杆衍生工具的非线性放大效应与现货市场的剧烈波动形成负反馈，显著加剧了零售投资者的亏损幅度。
市场专家强调，韩国散户投资者近年来大规模转向高风险杠杆ETF及衍生品交易，其高度集中且高杠杆的持仓结构在市场单边调整时极易引发连锁清算。机构提醒，杠杆工具在放大潜在收益的同时显著提升了尾部风险，投资者应密切关注半导体行业基本面变化及宏观流动性状况，合理控制风险敞口。
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责任编辑：龙运翔
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