7月8日，市场全天震荡走高 ，创业板指领涨
，沪指逼近3500点 。截至收盘，沪指涨0.7% ，深成指涨1.46%
，创业板指涨2.39%
。

　　板块方面，光伏、PCB 、CPO
、游戏等板块涨幅居前 ，保险、银行 、电力等板块跌幅居前。

　　全市场超4200只个股上涨 。沪深两市全天成交额1.45万亿元，较上个交易日放量2453亿元
。

　　沪指要站上3500点
，很难吗？

　　诚然这一关口自去年11月8日以来，多数时间我们都只能“仰视” ，但这次不一样了。

　　只要是近期盯盘的股民
，应该能感觉到那种潜藏在分时线里的“举重若轻 ”——那种终将向上，但又不急于证明自己的从容 。

　　如果你觉得这么描述太玄学 ，我们可以换个更具体的说法：

　　上周五
，沪指凭大金融“一己之力
”，冲高至3497.22点后回落 ，其他板块的资金将信将疑；

　　今天
，银行
、保险、电力小幅领跌，证券小幅上涨 ，其他板块大放异彩。这种情况下
，沪指盘中最高上攻至3499.89点，再刷新高 ，显然还有余力
。

　　这种状态，谁看了不乐观？

　　题材多点开花
，创业板指领涨

　　沪指再度逼近3500点整数关口，无疑是一大亮点；但今天市场的主角 ，其实当属创业板指。

　　走势上看
，今日大涨后，创业板指反包了上周五的K线实体（未创新高） 。有趣的是 ，6月25日以来
，其日K线“大涨→调整2天→再度大涨”的情况已连续出现3次
。

　　数据显示，9:30~11:12 ，创业板指显著地“低开高走 ”
，主要由三个方向的权重股贡献，即光伏锂电（宁德时代 、阳光电源）、算力硬件（胜宏科技
、新易盛等）和券商（东方财富）。

　　消息面来看 ，这些板块近期都有利好 。比如：

　　（1）光伏锂电

　　近日工信部召开第十五次制造业企业座谈会强调
，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质 ，推动落后产能有序退出
。

　　华西证券表示，光伏板块在市场流动性充裕叠加政策预期的背景下
，多个细分环节迎来投资机会。

　　锂电方面，近日 ，安徽安瓦新能源科技有限公司宣布
，其自主研发的全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线 。

　　（2）算力硬件

　　工业富联昨晚半年报预喜，早间即放量涨停 ，带动PCB 、CPO
、铜缆等方算力产业链题材走强
。这种做多情绪
，也传导至同属业绩预增题材的游戏板块。

　　公告显示，工业富联预计 ，上半年实现归母净利润119.58亿元~121.58亿元
，同比增长36.84%~39.12%；预计第二季度实现归母净利润67.27亿元~69.27亿元，同比增长47.72%~52.11% ，均创同期历史新高 。

　　国盛证券表示
，PCB是电子元器件电气相互连接的载体，受益于AI等行业发展驱动 ，2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元，AI服务器和HPC系统已成为推动高多层板和HDI板发展的重要驱动力
，高端PCB需求爆发带动高端材料需求量价齐升
。AI PCB需求爆发下，对应产业链当前供给均处于紧张状态 ，除高多层及高阶HDI产能稀缺紧张外
，产业链上游高端材料供应同样稀缺，需重视AI大周期下 ，PCB产业链业绩爆发机会。

　　（3）证券

　　受市场活跃回暖、稳定币概念等催化
，证券板块近期行情活跃 。午后，多元金融板块也迎来强势拉升。

　　据报道 ，6月上交所新开户人数同比高增
。具体来看
，6月上交所新开户165万户，同比+53% ，环比+6%
，1~6月累计新开户1260万户，同比+33%。

　　另外 ，6月市场交易活跃度回升明显，1~6月交易活跃度同比高增 、IPO同比增速改善
、二季度债市转暖
，叠加上半年港股市场交易活跃度和IPO同比高景气，预计上市券商中报业绩延续高增 。

　　接下来的思路？

　　对于近期行情 ，网上有投资者是这样总结的：

　　现在的“慢牛
”靠银行股护盘
，每当非银票走不动了，量化资金要下砸了 ，银行股就会出来“护盘”
。而在普涨日
，我们又常看到银行的下杀——这就是“神秘资金 ”控盘的结果。

　　虽未必全对，却有几分贴切 。

　　民生证券研报也指出 ，近期A股年内新高
，美股历史新高
。回过头来看，有三个特征是值得关注的：

　　首先 ，4月以来的本轮上涨
，A股的发动要更早，这既体现了政策的响应速度、也反映了资金偏好的变化；

　　其次 ，从结构上看，中美都有自己的核心资产。相较而言
，美股的“回补”特征很明显 、兜兜转转又回到靠大型科技公司拉指数的节奏；而A股则是靠金融等权重股稳步推动中枢上涨 。

　　第三，是外部核心变量——美元的不同
。我们可能正处于弱美元周期的历史性拐点 ，非美资产面临重估。

　　在昨日市场震荡作收后
，今日指数走强前，机构的主流观点大致是：

　　“短期过热的情绪并未带动市场突破；进入7月 ，在逐步进入半年报披露期的情况下
，场内投资者或更偏向避险选择 。配置策略上，仍建议哑铃型策略 ，一方面
，仍适度持有科技板块，另一方面 ，仍可保留红利板块的配置
，在此基础上或可酌情增配
。
”

　　而今天指数的超预期表现，势必给市场各方态度带来一些积极变化。

　　太平洋证券研报称 ，指数向上变盘后，目前（沪指）在3500点附近受阻盘整
，短期受美贸易谈判和美国非农超预期的风险偏好压制，美元指数上行可能带来短期的指数调整 ，但指数大方向仍以震荡盘涨看待 。